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扬农化工是菊酯龙头企业，公司是国内仿生农药行业规模*的企业，拟除虫菊酯农药的产量和营业收入一直名列全国同类农药行业第一。随着如东二期2 万吨麦草畏逐步投产，公司拥有2.5万吨总产能，成为麦草畏全球龙头，打开成长空间。
公司卫生菊酯在国内处于垄断地位，市场占有率高达70%;此外农用菊酯国内市场占有率约30%。公司菊酯业务稳步发展，受益菊酯涨价。菊酯龙头，受益产品价格上涨。原料涨价、环保趋严且需求向好，菊酯价格16 年底进入上涨通道，功夫菊酯由14 万元/吨上涨至17 年3 月的17万元/吨，涨幅超21%。
打造麦草畏行业新龙头，草甘膦盈利稳定。为解决草甘膦抗性杂草问题，草甘膦与麦草畏复配是解决问题的*方案。此外，耐麦草畏作物已经获多国政府批准，必将加速推广。孟山都预计2019 年美国、巴西和阿根廷三国将带来3.17-6.32 万吨的麦草畏增量。供给端，受原料和技术壁垒限制，麦草畏产能集中、供给格局良好。扬农化工如东二期首条1 万吨生产线已于二季度投产，目前公司拥有麦草畏产能1.5 万吨，17 年产量有望达到1.2 万吨。
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