数据点评:

　　化肥需求受全国灾害性天气影响,今年春耕行情整体低于预期,除了磷肥受成本推动,氮肥钾肥都有所回落。因云贵干旱导致电力紧张,黄磷价格继续将在高位维持,下游磷化工价格稳定。聚氨酯逐步走出淡季,价格稳定上涨趋势,己二酸、TDI、MDI上涨明显。乙烯链,芳香链等受到油价支持,价格稳中有升。丙烯链产品下游产品受产品成本推动,价格继续反弹。粘胶短纤价格受成本推动有所上涨,氨纶价格基本平稳。有机硅价格比较坚挺,但盈利回升空间不大。草甘膦盈利基本进入全行业亏损状态。纯碱价格略有回调,但是整体的强势行情仍可维持一段时间。氟化工制冷剂价格继续上涨。油价持续的高位,需求逐步恢复,3月份化工产品整体高位运行。

　　投资建议:

　　我们继续长期看好技术创新的丹化科技。建议继续持有兴发集团(澄星交易性机会,磷化工受益于云贵干旱导致的限电,以及国际磷肥价格的上涨)。聚氨酯见底回升,可以继续配置烟台万华和沧州大化。氟化工价格仍将上涨,巨化股份继续持有。氨纶价格继续有上涨空间,烟台氨纶和友利控股等继续持有。

　　风险:

　　房地产开工增速下降导致需求复苏低于预期,油价出现大幅波动,西南干旱进一步恶化,春耕用肥量低于预期。中国国际金融有限公司