摘要：公司是我国历史最悠久、*尿素生产企业，属国家政策重点鼓励发展的产业，且大股东资产整合预期强烈，相关资产的剩余股权有望陆续注入上市公司。

　　近期疯狂的流动性过剩推高了农产品价格，进而提升农业种植收益，带动化肥施用量增长。截至11月16日，国内尿素批发价最高达2100元/吨，较年度最低点1520元/吨涨幅达38.16%。尿素销售价格的上升，将转嫁企业成本上升的压力，大幅改善企业的盈利状况。因此，建议重点关注泸天化（000912），公司是我国历史最悠久、*尿素生产企业，属国家政策重点鼓励发展的产业，且大股东四川化工控股集团资产整合预期强烈，相关资产的剩余股权有望陆续注入上市公司。

　　*尿素生产企业受益价格持续上涨

　　公司是我国历史最悠久、*尿素生产企业，属国家政策重点扶持的特大型化工基地和我国西部地区国家重点鼓励发展的产业。拥有年产 100 万吨合成氨、160万吨尿素的生产能力。主导产品“工农”牌尿素持续保持国家免检产品和四川省名牌产品，市场占有率一直居同行业前列。尿素属农资产品，继续享受尿素产品的生产与销售暂免征收增值税，化肥生产用电、用气和铁路运输实行价格优惠等一系列优惠政策，在一定程度上为公司的生产经营提供了较好的政策支持。同时，近期疯狂的流动性过剩推高了农产品价格，进而提升农业种植收益，带动化肥施用量增长，这是支撑国际、国内化肥价格持续上涨的主要因素之一。再加上粮食产量下滑和生物燃料发展的推动，全球化肥产业已步入景气上行阶段。例如截至11月16日，国内尿素批发价最高达2100元/吨，较年度最低点1520元/吨涨幅达38.16%。公司作为我国的尿素生产龙头企业，其将显著受益于未来国内化肥价格的持续上涨。

　　大股东打开整合预期剩余股权有望陆续注入

　　泸天化与川化股份的重组一直备受市场关注。股权分置改革后，泸天化集团持股比例为59.33％。2008年泸天化集团将其持有上市公司59.33%的股份无偿划转给实际控制人——四川化工控股集团，公司的控股股东变更为四川化工控股集团，公司的实际控制人没有发生变化，仍然是化工控股集团。这次股权划转完成后，四川化工控股集团直接控股川化股份和泸天化股份两个上市公司。两家上市公司同属四川化工控股集团的全资子公司，有相同的业务，存在同业竞争问题。控股股东川化控股曾承诺，为解决同业竞争问题，将根据川化股份和泸天化股份的实际条件，以及未来资本市场的情况，采取合理有效的方式解决川化股份和泸天化股份之间的同业竞争问题。

　　随着四川化工控股集团整合旗下资产逐步深入，集团参股的绿源醇业、内蒙古天河化工的剩余股权，以及天华富邦剩余股权等有望陆续注入上市公司。2009年，公司通过收购子公司股权，使持有绿源醇业、内蒙古天河化工股权分别上升至49.23%、28%。绿源醇业和天河化工是公司发展甲醇、二甲醚业务的平台，股权的进一步集中，有利于促进公司煤化工业务发展，以及资产整合工作。甲醇、二甲醚既是重要的化工原料，又是优良的清洁燃料，有着广泛的应用范围和市场前景。公司表示，在做大做强化肥主业基础上，公司将利用周边地区丰富的天然气和煤、磷资源，优化资源配置，大力发展甲醇、丁二醇及其下游产品，提升次主业。因此，公司存在较强的资源整合预期，上述资产的注入将增厚公司的业绩。

　　二级市场上，10月以来，该股最高涨幅达34.91%，本月初更是连收7阳，涨势凶猛，资金介入程度较深。近期通过高位平台整理后，该股于20日均线处获得有力支撑，股价再度走强，预示着新一轮上涨行情已经启动，建议积极关注。