园林门槛低，市场份额分配较均匀，尚未有主导国内市场的公司。2010年，全国城市园林绿化企业共达到400多家，包括已上市的东方园林(002310,股吧)、棕榈园林(002431,股吧)。

　　相反，有色金属业的准入门槛高，国内有色金属业的市场份额较为集中。锡业股份(000960,股吧)一家独占国内锡产品41%的份额，成为主导国内市场的绝对龙头。

　　东方园林一季报误判半年报可期

　　东方园林一季度变脸，亏损859万，市场哗然。

　　殊不知，这笔亏损并非主营业务造成，而是东方园林摊销期权费用，减少净利润1886.82万元所致。

　　再看半年报业绩预计，东方园林预计2011年上半年净利润比上年同比增加50%-100%，而去年上半年这一净利润数据为8940万元。

　　事实上，东方园林内部人士反映，东方园林的收入具有一定季节性，每年第一季度都是公司回收账款最少的季节。

　　据理财周报记者了解，东方园林项目众多，应接不暇，但受人力与资本的影响，东方园林已经在有意识的筛选一些优质项目，而对另外一些质量不好风险较大的市政项目开始有所回避。

　　东方园林不仅是为政府修建一座广场或花园，而且通过城市景观系统推升土地价格，让自己与政府共同获益。

　　只不过，东方园林所接到的市政项目，往往要先行垫资开工，开工之后的三年里陆续回款。在建项目越多，所需要垫付的资金也就越多。据其财报，上市不久，东方园林的现金流已为负值。

　　相较于去年，东方园林的估值已经低了很多。虽然一季度亏损，但如果半年报真的如业绩预告所说增长50%以上，2011年半年报东方园林的每股收益将达到0.9元以上。以4月28日东方园林90元/股的价格计算，半年报之后，东方园林动态市盈率不足50倍，要比市盈率上百倍的棕榈园林便宜许多。

　　锡老大或进军其他有色金属

　　锡业股份绝对是老大。

　　2006年底，锡业股份的股价还只是7块多，到2007年10月，股价已经突破百元大关。今年来，锡业股份的股价一直保持在30元以上。

　　根据2010年年报，锡业股份国内市场占有率达到41.59%，国际市场占有率16.75%，宝山钢铁等都是锡业股份的客户。作为*一家国内上市的锡生产公司，锡业股份抢尽了风头。

　　锡产品是锡业股份的拳头。据其年报，2010年营业收入92.7亿元，其中锡产品贡献82.9亿元，占主营收入比的89%，而其国内业务收入占比82.56%。

　　位于中国有色金属资源最丰富的地区之一的云南个旧市，锡业股份无疑已是世界上*的锡产品生产基地，对锡的溢价能力强。由于打通了上游锡矿、下游客户，锡业股份的锡产品已形成强大的产业链和规模。锡业股份旗下6家全资子公司的主营业务都是锡产品。

　　云南锡业集团持50.51%股权，是锡业股份第一大股东。云南省国资委间接持有锡业股份30.58%的股份。作为背靠国资委的行业龙头，锡业股份未来成长或许还会向其他有色金属业务延伸。

　　2010年，锡业股份分别与中国恩菲工程、中国瑞林工程签署合同，承包10万吨/年铜冶炼项目，合同价格分别为118亿元、7.5亿元。

　　目前锡业股份表现良好，2010年第一季度净利润1.85亿元。2011年，锡业股份计划有色金属总量超过18万吨，锡化工和锡产品共3.2万吨。