2011年1-9月，公司共实现营业收入19.65亿元，同比增长109.05%。实现归属于上市股东净利润3.4亿元，同比增长96.65%。公司“城市景观生态系统综合运营商”的发展战略得到进一步的夯实，业务发展顺利。受益于公司业务的升级和上市后管理水平的不断提高，公司经营和盈利能力持续提升，公司综合毛利率由去年同期的34.5%上升至37.2%，净利润率由去年同期的18.6%下降至17.5%。主要原因是报告期内公司新增期权费用 7,547.27万元，出售股权所得营业外收入4,561万元，剔除这两方面的影响，公司净利润率与去年同期基本持平。

　　设计施工一体化成效显著。公司持续推行设计施工一体化，两块业务的增长均非常显著。园林绿化建设方面，公司继续推进全国范围内业务的部署，在华北、西北、华东、华南、华中、东北、西南等区域的业务开展顺利，经营业绩取得快速增长。园林环境景观设计方面，公司收购了上海尼塔建筑景观设计有限公司75% 的股权，进一步提升了公司园林设计的实力，承揽大型设计项目能力增强，设计质量在业内得到高度认可。

　　全产业链综合运营。报告期内，公司成立了运营事业部，进一步完善了公司“城市景观生态系统综合运营商”的业务模式，使公司形成了从规划设计、园林施工、苗木供应到养护、运营一体化的全产业链综合运营模式，为公司的业务持续发展、产业链延伸奠定了坚实的基础。

　　维持增持-A评级。公司作为行业龙头将显著受益于我国园林绿化行业的快速发展，我们维持公司的盈利预测，预计公司2011-2013年的EPS分别为3.29、5.01和6.40元，维持增持-A的投资评级，12个月目标价130元。