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公司发布快报,2012年收入增长1.55%,净利润增长10.83%,Q4收入增长12.07%,净利润增长36.99%,符合我们预期。母公司登海605持续旺销,登海先锋的先玉335按财务年度下滑,但种植年度推广面积仍有10%增长,登海良玉新通过审定的良玉99在抗倒伏方面表现突出。新年度行业库存压力大但公司主要品种销售情况很好,且去年Q1基数低,2013年Q1业绩大幅增长。种业新《规划》将逐渐落实,登海在研发、审定等方面受益*,维持“审慎推荐-A”。
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